房企IPO受阻掀融資潮 信貸微調(diào)樓市或受益

中新網(wǎng)2月8日電(房產(chǎn)頻道 胡可璐)近日，證監(jiān)會公布在審IPO企業(yè)名單，大連萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)、富力地產(chǎn)、首創(chuàng)置業(yè)三家房地產(chǎn)企業(yè)赫然在列，引發(fā)市場對于開閘房企上市融資的揣測。當(dāng)前房企資金鏈條面臨極度緊繃的現(xiàn)實，盡管相關(guān)傳言被證監(jiān)會否認(rèn)，但有關(guān)房地產(chǎn)宏觀調(diào)控政策出現(xiàn)“預(yù)調(diào)微調(diào)”的討論仍然不絕于耳。

　　去年年底，央行就發(fā)出“2012年貨幣政策將適時預(yù)調(diào)微調(diào)”的信號。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，二季度后，資金“水籠頭”可能松動。隨著貨幣供應(yīng)條件改善，房貸的緊張程度有所緩和，首套房貸款利率和首付比例將有所下降，龍年樓市或?qū)⒊蔀椤邦A(yù)調(diào)微調(diào)”的意外受益者。

　　澄清：房企融資未開閘 引發(fā)市場漣漪

　　2月1日，證監(jiān)會在其網(wǎng)站公布的首次公開發(fā)行股票申報企業(yè)基本信息情況表顯示，萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)公司和萬達(dá)電影院線已向證監(jiān)會提交上市申請，隨即有人士推論證監(jiān)會將開閘房企上市融資。

　　這份名單中，列隊的房地產(chǎn)企業(yè)并不只有萬達(dá)，還有已經(jīng)在香港上市，尋求回A股許久的富力和首創(chuàng)。公開資料顯示，大連萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)的IPO申請早在2010年便已遞交證監(jiān)會。富力地產(chǎn)和首創(chuàng)置業(yè)的回歸A股計劃則籌謀多年，但一直未見下文。

　　資料顯示，萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)注冊資本37.36億元 ，2011年公司收入達(dá)953億元，累計土地儲備3530萬平方米。富力地產(chǎn)和首創(chuàng)置業(yè)均為香港上市公司，此前一直醞釀回歸A股。

　　據(jù)中國證券報報道，證監(jiān)會相關(guān)人士稱房地產(chǎn)企業(yè)融資沒有重新開閘。這三家企業(yè)IPO申請都是在房地產(chǎn)調(diào)控措施出臺前上報的，目前這些企業(yè)的IPO申請審核處于暫停狀態(tài)。

　　2010年10月，證監(jiān)會宣布，為堅決貫徹國務(wù)院及相關(guān)部門陸續(xù)出臺的一系列規(guī)范土地出讓、稅收、信貸等產(chǎn)業(yè)、金融政策，證監(jiān)會已暫緩受理房地產(chǎn)企業(yè)重組申請，對已受理的房地產(chǎn)企業(yè)重組申請征求國土資源部的意見。

　　證監(jiān)會及時證偽，似乎仍不能完全打消人們對于當(dāng)前房企融資可能開閘的種種猜測和議論。觀點地產(chǎn)網(wǎng)的一篇報道中提到，一位央企背景的房企高層透露，大概2周之前，的確聽說過證監(jiān)會可能會針對一些特定的房企放松融資閘門。

　　近日，中海地產(chǎn)董事局主席孔慶平表示，中央近期關(guān)于2012年樓市政策會適時微調(diào)的提法，事實上意味著調(diào)控將會放松。孔慶平稱，2011年雖樓市調(diào)控密集，但最終樓市表現(xiàn)高于預(yù)期。2012年調(diào)控的“放松”，首先將體現(xiàn)在流動性的放松上，并且已經(jīng)開始。

　　《每日經(jīng)濟新聞》報道引述一投行人士的話稱，中國證監(jiān)會此次將3家房地產(chǎn)IPO申請企業(yè)名單公開，除了本身信息公開的程序需要之外，另一層含義可能意在為房企IPO融資政策微調(diào)作輿論試探。

　　北京中原地產(chǎn)市場研究部研究總監(jiān)張大偉認(rèn)為，3家房企皆具備A股上市資質(zhì)。根據(jù)市場經(jīng)濟下平等競爭原則，3家房企沖刺A股的申請，通過概率較大，除非政府通過行政性指令硬性切斷房企A股上市之路，但目前在各大文件中，并沒有此明文規(guī)定。

　　危機：房企流動性不足 掀起融資大潮

　　不可否認(rèn)，國內(nèi)諸多房企正在承受資金鏈條緊繃的現(xiàn)實。始于去年第三季度的此輪房價下跌，使得房企銷售業(yè)績也呈下滑趨勢。業(yè)內(nèi)人士分析，在部分房企銷售回籠資金不足的情況下，越來越多企業(yè)或會遭遇“流動性”危機。

　　進入2012年，隨著償付債務(wù)密集到期以及銷售不暢，房企很容易出現(xiàn)流動性危機。對于大多數(shù)房地產(chǎn)企業(yè)而言，這顯然是最大利空。中金公司一份針對房地產(chǎn)信托的分析報告顯示，2012年預(yù)計房地產(chǎn)信托到期規(guī)模2234億元，總還款額約2500億元；2013年預(yù)計到期規(guī)模2816億元，總還款額約3100億元。

　　而融資渠道的收窄，也使得資金狀況雪上加霜。根據(jù)中國指數(shù)研究院公布的市場監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，在2011年，房企資金來源渠道進一步收窄。整體上而言，2011年房企總共獲得8.3萬億元的資金，同比增長14.1%，但通過觀察全年的資金來源不難發(fā)現(xiàn)，國內(nèi)貸款、自籌資金等增速從去年第四季度開始已經(jīng)出現(xiàn)下滑，尤其是個人按揭貸款，全年幾乎都是負(fù)增長。初步判斷，未來房企依然會面臨融資難的窘境。

　　為了應(yīng)對上半年企業(yè)的流動性危機，2012年初房企紛紛宣布相關(guān)資金計劃，掀起了融資大潮。

　　1月9日，瑞安房地產(chǎn)公告稱，全資附屬公司擬向亞洲的機構(gòu)投資者進行票據(jù)國際發(fā)售，為集團的擴充及增長計劃補充資金。名流置業(yè)1月12日公告，其子公司沈陽印象名流置業(yè)有限公司擬向公司第二大股東北京國財借款4億元，期限為12個月，借款年利率為6.56%。2月6日，評級機構(gòu)標(biāo)普披露，中海近期正在進行一項債券融資行動。

　　而wind數(shù)據(jù)顯示，今年1月以來共有8家上市房企的股東9次質(zhì)押其持有的全部或部分股份，合計質(zhì)押5.8億股，去年上市房企股東所質(zhì)押的股份達(dá)到165.87億股。此外，北京中原市場研究部的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2011年全年，房地產(chǎn)行業(yè)規(guī)模股權(quán)變動超過124宗，交易金額471.76億，同比2010年，分別上漲47.6%、185.5%。

　　政策：信貸預(yù)調(diào)微調(diào) 樓市意外受益

　　住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部政策研究中心主任秦虹認(rèn)為，中央的思想已經(jīng)非常明確，房地產(chǎn)調(diào)控是不會動搖的。信貸政策不是以房地產(chǎn)政策為出發(fā)點來調(diào)整的，但由于房地產(chǎn)行業(yè)是資金密集性行業(yè)，信貸放松將使個人信貸額度得到寬松，資金也會通過各種渠道部分流入開發(fā)環(huán)節(jié)，所以信貸放松對房地產(chǎn)是有限利好。

　　1月最后一天召開的國務(wù)院第六次全體會議上，房地產(chǎn)行業(yè)調(diào)控已從“堅定不移”變成“鞏固成果”，重點突出“抑制投資投機需求”。業(yè)內(nèi)人士分析，或許未來政策微調(diào)的空間主要在扶持自住需求方面。而“京滬津漢”等提高普通住房標(biāo)準(zhǔn)、廣州研究差別化限購等則是這一趨勢判斷的先兆。

　　與此同時，2012年初全國多地首套房信貸利率也悄然出現(xiàn)了變化。在北京、廣東、上海、湖北等地，原先高企的首套房貸利率開始回歸基準(zhǔn)點，部分股份制銀行、外資銀行甚至再次推出了首套房的信貸優(yōu)惠政策。

　　有業(yè)內(nèi)人士分析指出，2012年上半年也將是許多房企流動性難題下的生死考驗，下半年資金“水籠頭”可能松動，隨著貨幣供應(yīng)條件改善，房貸的緊張程度有所緩和，首套房貸款利率和首付比例將有所下降，龍年樓市或?qū)⒊蔀椤邦A(yù)調(diào)微調(diào)”的意外受益者。（中新網(wǎng)房產(chǎn)頻道）